《欧洲对信用评级机构的监管：从宽松到严格》

　　　
　　内容简介
　　本书由参与欧洲立法建设的成员编写，故此能在G-20、金融稳定委员会和IOSCO处理评级行业的失败的背景下说明欧盟的管制。通过对欧盟监管层对监管、利益冲突、方法手段、透明性等方面所提要求的深度分析，该书对于评级机构如何操作和特定失误如何处理给出了清晰的说明。
　　另外，ESMA作为欧盟负责注册和监督评级机构的专业机构，本书也验证了其权力和执行能力。对监管层（ESMA&EBA）的指导、IOSCO的建议以及美国立法的研究更是相辅相成。本书讨论了在诸如评级机构商业模式、竞争、民事责任、主权债务评级（鉴于欧债危机）等方面可能存在的监管新发展。本书作者拥护一个强有力的监管方和全球层面的协调监管并实施必要手段来减少现存的对评级的过度依赖。
　　作者简介
　　高汉，华东政法大学科研处，副处长、副教授，我本人是学习经济金融专业，从事金融经济教学15余年。由于自己工作的学校是华东政法大学，所以很想将法律与金融结合起来做一些研究，并在教学中使用。所以，就进入了华东政法大学法学博士后流动站工作，从事法与金融相结合的研究工作。主要包括金融产品的监管，金融市场监管，法与金融结合的实证分析等领域的研究。并在自己的博士论文和出版的**本译著《法律与公司金融》中得到体现。还有自己今年9月由法律出版社出版的专著《金融危机背景下信用评级机构及监管的法律经济学分析》也是法与金融结合的作品。
　　目录
　　第1章　导论1
　　评估的历史以及评估机构的作用1
　　评估机构之前的金融市场1
　　评级机构的前身2
　　评级机构的崛起3
　　评级机构的作用4
　　评级产业5
　　特征5
　　世界范围6
　　欧洲8
　　评级的使用10
　　市场参与者的使用10
　　私人合同中的使用11
　　监管中的使用13
　　评级程序15
　　传统评级的评估程序15
　　信息来源和与发行方的互动16
　　分析16
　　对结构性融资工具的评级过程20
　　第2章　金融危机：全球监管反应23
　　评级行业的缺陷23
　　简介23
　　缺乏公正性24
　　缺乏可靠性24
　　缺乏透明度26
　　缺乏竞争26
　　全球措施28
　　简介28
　　G-2028
　　金融稳定委员会30
　　国际证监会组织31
　　过度依赖评级36
　　欧洲新举措39
　　第3章　欧盟信用评级机构监管分析41
　　背景41
　　欧盟委员会的交流41
　　ESMA关于评级机构的报告42
　　欧盟委员会的监管提议43
　　监管结构44
　　监管者协会45
　　欧洲证券市场管理局（ESMA）47
　　定义及概念51
　　信用评级与评级分类51
　　信用评级活动和配套服务56
　　信用评级机构和评级机构小组57
　　评级活动涉及的个人58
　　评级实体与评级工具59
　　其他的定义61
　　范围62
　　范围之内的评级62
　　范围之外的评级与信用评分66
　　出于监管目的的评级应用73
　　简介73
　　巴塞尔协议与资本要求指令75
　　根据CRD的外部信用评级机构（ECAIs）认可程序76
　　欧洲央行设定的作为抵押品的资格85
　　注册程序与要求87
　　2010年欧洲评级机构的运作87
　　注册范围88
　　注册程序88
　　撤销注册93
　　通知及公布95
　　初始条件的重大变动96
　　监督与执法97
　　简介97
　　ESMA的监管99
　　侵权104
　　制裁制度105
　　实质性要求113
　　组织与治理113
　　业务活动与资源124
　　独立性与利益冲突142
　　利益冲突的大体步骤143
　　允许的冲突147
　　方法、模型以及关键假设157
　　评级的披露与简报171
　　评级机构活动、政策和程序的透明度185
　　第4章　在欧盟国家非欧盟评级的使用195
　　CRA监管机构设立的程序196
　　系统重要性197
　　赞同197
　　范围197
　　条件197
　　得到支持的信用评级机构（CRA）的责任198
　　赞同的应用198
　　得到支持的批准以及赞同活动201
　　赞同制度的变动201
　　基于等价的认证201
　　范围201
　　程序202
　　认证的应用203
　　制裁制度204
　　ESMA评估等价物的方法205
　　ESMA关于在美国与欧盟框架之间等价建议205
　　欧盟委员会关于日本的等效决定207
　　基于等效的赞同与认证之间的关系207
　　合作安排210
　　第5章　未来发展211
　　反思商业模式212
　　投资者支付模式213
　　公共事业单位评级模式215
　　效果支付模式216
　　聘请代理模式217
　　过度依赖218
　　竞争219
　　民事责任220
　　主权信用评级222
　　全球在监督和监管评级机构的一致性223
　　监管一致性223
　　监管协调224
　　综合结论225
　　附录1　欧盟金融监管体系227
　　欧洲系统风险委员会228
　　三大全新的欧洲监管机构228
　　附录2　ESMA治理结构与资源231
　　治理结构231
　　预算231
　　人力资源232
　　附录3　根据CRD测绘因素233
　　证券化持仓以外的风险信用评估的映射因素233
　　定量因素233
　　定性因素235
　　证券化持仓信用评估的映射因素236
　　附录4　美国关于信用评级机构的立法237
　　全国公认统计评级组织不采取行动函件程序237
　　NRSRO立法238
　　证券交易委员会对NRSRO的监测239
　　NRSRO规则修订240
　　多德-弗兰克法案240
　　在证券交易委员会设立的新的信用评级办公室240
　　信息披露和内部控制要求241
　　内部控制241
　　评级方法的披露241
　　信息披露的形式241
　　对结构化金融产品的第三方尽职调查服务242
　　绩效透明度242
　　公司治理和利益冲突管理242
　　独立董事和董事会职责242
　　利益冲突243
　　雇员243
　　独立信息243
　　执法和责任243
　　私人诉讼243
　　取消注册权244
　　要求NRSROs参考当局的提示244
　　其他规定244
　　测试和教育244
　　通用等级符号244
　　降低对评级的依赖244
　　证券交易委员会履行多德-弗兰克法案244
　　信用评级标准化研究245
　　通过立法消除评级参照245
　　指定NRSROs用以决定结构化金融产品评级的体系研究245
　　详细实施规则245
　　附录5　日本关于信用评级机构的立法247
　　背景247
　　2009年新的信用评级机构监管框架248
　　非注册信用评级机构248
　　已注册信用评级机构249
　　诚信义务249
　　控制系统249
　　禁止行为249
　　记录与信息披露义务250
　　与日本有关的评级和与日本无关的评级250
　　2011年1月修订信用评级机构条例250
　　词汇表251
　　参考文献254